TCMB Faiz İndirimleri Banka Faizlerine Yansıdı mı? Kredi ve Mevduatta 650 Baz Puanlık Etki

TCMB’nin 2025 Temmuz–Ekim döneminde yaptığı 650 baz puanlık faiz indiriminin kredi ve mevduat faizlerine etkisi analiz edildi. Merkezin Güncesi’nde yayımlanan çalışmaya göre indirimin bankaların fiyatlamalarına büyük ölçüde yansıdığı görülüyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Merkezin Güncesi – Para Politikası başlığıyla yayımladığı analizde, 2025 yılı Temmuz ayından itibaren uygulanan faiz indirimlerinin kredi ve mevduat faizlerine yansımalarını ayrıntılı şekilde ele aldı. Çalışmada, politika faizinin bankaların fonlama maliyeti üzerindeki belirleyici rolüne dikkat çekildi.

TCMB’nin politika faizi, bankaların bir hafta vadeli borçlanma faizini ifade ederken, bu oranda yapılan değişikliklerin mevduat ve kredi faizlerine geçişi; likidite koşulları, risk algısı, makroihtiyati düzenlemeler ve beklentiler gibi unsurlara bağlı olarak şekilleniyor. Analizde, ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin (AOFM) 2025 Haziran ayında yeniden politika faizine yakınsadığı ve son dönemde yüzde 38 seviyelerinde seyrettiği vurgulandı.

Temmuz–Ekim 2025 döneminde TCMB’nin toplam 650 baz puanlık faiz indirimi, bankaların fiyatlamalarına belirgin şekilde yansıdı. Bu süreçte TL mevduat ve ticari kredi faizleri yaklaşık 690 baz puan, ihtiyaç kredisi faizleri ise 300 baz puan geriledi. Büyük firmaların kredi maliyetlerinde 630 baz puanlık düşüş yaşanırken, KOBİ kredilerinde 750 baz puanlık daha güçlü bir gerileme görüldü.

Raporda, kısa vadeli faizlerin politika faizi değişimlerine daha hızlı tepki verdiği, uzun vadeli faizlerin ise enflasyon beklentileri ve ülke risk primi gibi faktörlerden etkilendiği ifade edildi. TCMB uzmanları, faiz indiriminin kalıcı etkisi için enflasyon beklentilerinin çıpalanması ve risk priminin sınırlı kalmasının kritik önem taşıdığına dikkat çekti.

Kaynak: TCMB – Merkezin Güncesi (23 Aralık 2025)