TCMB’den Güçlü Mesaj: Enflasyon Düşüyor, Rezervler Rekor Seviyede!

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 2 Eylül 2025’te Bursa’da gerçekleştirdiği sunumda, enflasyonun %33,5’e gerilediğini, rezervlerin 178,4 milyar dolara yükseldiğini ve sıkı para politikasının devam edeceğini duyurdu. Fiyat istikrarı ve ekonomik toparlanma vurgusu dikkat çekti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2 Eylül 2025 tarihinde Bursa’da düzenlenen toplantıda, Başkan Dr. Fatih Karahan liderliğinde “Para Politikası ve Makroekonomik Görünüm” sunumunu gerçekleştirdi. Sunumda, enflasyondaki düşüş, rezervlerdeki rekor artış, sıkı para politikası ve ekonomik toparlanma öne çıktı.

Enflasyon %33,5’e Geriledi, Dezenflasyon Süreci Kesintisiz Devam Ediyor

TCMB, Haziran 2024’ten bu yana devam eden dezenflasyon sürecinin istikrarlı şekilde ilerlediğini vurguladı. Yıl sonu enflasyonu 2022’de %64,3 iken, Temmuz 2025’te %33,5’e düştü. TÜFE alt kalemlerinde genele yayılan düşüş öne çıkarken, hizmet enflasyonunda kira (%79) ve eğitim (%76) kalemlerinin halen yüksek seyrettiği belirtildi. Hanehalkı enflasyon beklentisi ise %80’den %54,1’e gerilerken, tüketici güveninin tam anlamıyla sağlanması için daha fazla çabaya ihtiyaç olduğu kaydedildi.

Rezervlerde Tarihi Artış: 178,4 Milyar Dolar

TCMB, sıkı para politikası ve cari açıktaki iyileşme sayesinde rezervlerde güçlü bir artış yakaladı. Brüt rezervler 98,5 milyar dolardan 178,4 milyar dolara, SWAP hariç net rezervler ise -60,5 milyar dolardan 56,7 milyar dolara yükseldi. Kur Korumalı Mevduat (KKM) bakiyesi 143 milyar dolardan 10 milyar dolara düşerken, TL mevduat payı %31,6’dan %60,5’e çıktı. Bu gelişmeler, TL’ye olan güvenin güçlendiğini gösteriyor.

Ekonomik Büyüme ve Sektörel Toparlanma

2024’te yavaşlayan ekonomik büyüme, 2025’in ikinci çeyreğinde %3,9 ile toparlanma sinyali verdi. Sanayi katma değeri %6,1 artarken, istihdamda hizmet sektörü öncülüğünde yükseliş yaşandı. Ayrıca, ticari kredi tahsili gecikmiş alacak oranı %1,7 ile tarihsel ortalamanın (%3,1) altında kalarak reel sektörün dayanıklılığını ortaya koydu.

Piyasa Faizleri Düşüyor, Politika Faizi Sabit

TCMB, enflasyon beklentilerindeki iyileşmeyle birlikte kredi faizlerinin gerilediğini bildirdi. 2025’te ticari kredi faizleri %5,3, tüketici kredi faizleri %3 düştü. Politika faizi sabit tutulurken, uzun vadeli kredilerin payı %40’a yükseldi. Bu durum, firmaların istikrara yönelimini yansıtıyor.

TCMB’nin Kararlı Duruşu

Merkez Bankası, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikasını sürdüreceğini ve faiz kararlarını enflasyon görünümüne göre ihtiyatlı biçimde alacağını açıkladı. Maliye politikasıyla eşgüdüm dezenflasyon sürecini destekleyecek. Enflasyonda yeniden bozulma olması halinde ise tüm araçların devreye alınacağı belirtildi.

Yapısal Sorunlar ve Öneriler

Sunumda, kira ve eğitim enflasyonunun yapısal sorunlara işaret ettiği vurgulandı. TCMB, reel sektörle güçlü iletişimini (2025’te Bursa’da 117 firma ile görüşme) sürdürerek saha verilerini karar süreçlerine yansıtmaya devam ediyor. Uzmanlar, konut arzını artıracak politikalar ve halk odaklı iletişim kampanyaları öneriyor.

TCMB’nin bu kararlı adımları, Türkiye ekonomisinin fiyat istikrarı ve sürdürülebilir büyüme yolunda ilerlediğini ortaya koyuyor. Gelecek dönemde küresel gelişmeler ve TCMB’nin bağımsızlık algısı, sürecin başarısında kritik rol oynayacak.

Kaynak: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası