TCMB, KKM Defterini Kapattı: TL Mevduatın Payı Yüzde 60’ı Aştı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 23 Ağustos 2025’te aldığı kararla Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarının yenileme ve açılış işlemlerini tamamen durdurarak uygulamayı sonlandırdı. İki yıldır kademeli olarak yürütülen çıkış sürecinde 2023 ortasında 140 milyar doları aşan KKM bakiyesi 21 Ağustos 2025 itibarıyla 11 milyar dolara gerilerken, TL mevduatın toplam içindeki payı %60’ın üzerine çıktı. Bu adımla birlikte hem para politikasının etkinliği arttı hem de Merkez Bankası bilançosundaki riskler azaldı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Kur Korumalı Mevduat (KKM) uygulamasını tamamen sonlandırdı. 23 Ağustos 2025’te yayımlanan kararla gerçek kişilerin KKM hesaplarında da yenileme ve açılış işlemleri durduruldu. Böylece, iki yıldır kademeli olarak süren KKM’den çıkış hedefi tamamlanmış oldu.

📉 KKM Bakiyesi 140 Milyar Dolardan 11 Milyara Geriledi

2023 yılı ortasında 140 milyar doların üzerinde olan KKM bakiyesi, alınan makroihtiyati önlemlerle 21 Ağustos 2025 itibarıyla 11 milyar dolara kadar düştü.

• Şubat ayında tüzel kişi KKM hesapları kapatılmıştı.
• Ağustos itibarıyla bireysel hesaplar da sonlandırılarak ürün tarihe karıştı.

📊 TL Mevduat Güçlendi, KKM Payı Eriyip Gitti

• 19 Ağustos 2025 itibarıyla KKM’nin toplam mevduattaki payı %1,8’e kadar geriledi.
• TL mevduatın payı ise %60’ı aştı.
• Döviz kurundaki oynaklığın azalması ve TL faizlerinin yükselmesi bu dönüşümü hızlandırdı.

⚙️ Makroihtiyati Düzenlemeler Belirleyici Oldu

TCMB, KKM’den çıkışı desteklemek için şu adımları attı:

• Zorunlu karşılık (ZK) oranlarının farklılaştırılması
• ZK hesaplarına faiz ödemeleriyle bankaların yönlendirilmesi
• KKM’ye uygulanan stopaj avantajının kaldırılması
• Asgari faiz oranlarının aşağı yönlü revize edilmesi

💬 Ekonomist Yorumları

Ekonomistler, bu adımın para politikasının etkinliğini artıracağını ve Merkez Bankası bilançosundaki kur riskini azalttığını belirtiyor.

• Prof. Dr. Mahfi Eğilmez’e göre: “KKM’den çıkışın tamamlanması, TL’ye güveni artırarak dezenflasyon sürecine katkı sağlayacak.”
• Piyasa analistleri ise, önümüzdeki dönemde TL mevduatın cazibesinin korunmasının enflasyon beklentileri açısından kritik olduğuna dikkat çekiyor.

📌 Sonuç: Bir Dönem Kapandı

KKM’nin devreden çıkmasıyla, ekonomi yönetiminin odak noktası yeniden fiyat istikrarı ve TL’nin güçlendirilmesi oldu. Önümüzdeki dönemde TCMB’nin faiz politikası ve makroihtiyati tedbirlerle TL’ye geçişi desteklemeye devam etmesi bekleniyor.

Kaynak: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası